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エントリーよりも重要な「出口」の話　(第１５回)

入口は一つ、出口は二つ

これから、売買における「入口」と「出口」についてお話しします。
相場の世界では、入口は一つ、出口は必ず二つ存在します。一つの入口に対して、二つの出口。さて、この二つとは何でしょうか？

まず、一つ目の出口は「利食い（りぐい）」、つまり利益を確定するための出口です。 そして、もう一つは「損切り（そんぎり）」、損失を確定するための出口です。できれば避けたい出口ですが、実はこの損切りこそ非常に重要な役割を持っています。 できるだけ早い段階、初心者のうちに数多く経験しておくべきだと私は考えています。



「エントリー＆エグジット」を日本語に訳すと、「入口と出口」という意味になります。 エントリーとは市場に参入すること（＝ポジションを持つこと、新規に買ったり売ったりすること）、 エグジットとは市場から退出すること（＝ポジションを手放すこと、売ったり買い戻したりすること）を指します。

ここで振り返りますが、これまでに「リスクマネジメント」と「トレンドの定義」についてお話ししてきました。 それにもかかわらず、具体的な売買方法にはまだ触れてきませんでした。 なぜ売買手法の話をここまで引き延ばしたのか――賢明な皆さんなら、すでにお気づきかもしれません。
この順番には大きな意味があります。



リスクマネジメントと優位な環境（トレンド）の認識が、どれほど大切かは、すでにご理解いただけたでしょう。 この二つは、相場に挑む者であれば誰でも必ず身につけなければならない「常識」なのです。 しかし、現実には、多くの投資家がこれらをおろそかにし、一番面白そうに見える「売買」だけにいきなり飛び込んでしまいます。 そして、多くの人があっけなく負けてしまうのです。

これまでにも説明した通り、たとえトレンドを正しく認識できていても、リスク管理ができなければ負けます。 まして、トレンドの認識もリスク管理もできていなければ、負けるのは当然の結果です。 さらに厄介なのは、もしこのような準備不足のまま、運よく勝ってしまった場合です。 それは、その人にとってむしろ最大の不幸の始まりかもしれません。

たとえば、何も知らないまま初めてトレードをして、偶然にも勝ってしまった場合（いわゆるビギナーズラック）。 このとき、人は「自分は相場が上手い」と勘違いし、自分の勘に過剰な自信を持つようになります。 そして次のトレードでは、初めの勝利で得た偶然の利益に味をしめ、さらに大きなポジション（取引量）を持とうとするでしょう。


しかし、偶然はいつまでも続きません。

相場が思惑とは逆方向に動いたとき、初心者は前回よりもはるかに大きな金額を抱えたまま、なすすべもなくオロオロするしかありません。 そして最後には、最初の勝利で得た利益も、それ以外の資金も、すべて失ってしまうことになるでしょう。

相場の常識

皆さんは、売買を始める前に必ず「リスクマネジメント」と「優位な環境（トレンド）の認識」をマスターしてください。 これが、相場の世界における基本的な「常識」です。

これからお話しする内容は、皆さんがこの二つをすでに身につけていることを前提に進めます。

さて、「入口は一つ、出口は二つ」とは、実際のトレードにおいて何を意味するのでしょうか？ 冒頭でも触れた通り、入口とはポジションを作ること（取引を始めること）、出口とはポジションを解消すること（取引を終えること）を指します。 そして「二つの出口」とは、取引終了時に次のいずれかになる、ということです。

ここまでは、それほど難しい話ではありません。誰でも理解できるでしょう。 しかし、ここからが重要なポイントです。

出口が二つあることは、ポジションを持つ前から分かっています。 だからこそ、ポジションを持った時点、あるいは持とうと決めた段階で、「どこまで損が出たら損切るか」「どうなったら利食うか」をあらかじめ決めておく必要があるのです。 ここで注意してほしいのは、私が「どこで損切るか、どうなったら利食うか」と表現している点です。 「どこで利食うか」と言っていないのには理由があります。

実際に相場を経験すれば分かりますが、トレンドフォロー型の取引では、事前に利食いポイントを決めるのはあまり得策ではありません。 なぜなら、相場がどこまで動くかは市場が決めることであり、自分の思い通りに動いてくれるわけではないからです。 つまり、相場は私たちがコントロールできるものではないのです。

では、相場の中で唯一自分がコントロールできるものは何でしょうか？
それが、先ほど触れた「どこで損切るか」というポイントです。

ポジションを持つ（エントリーする）ことは誰にでもできますが、どこで退出するか（エグジットするか）によって、結果が利益になるか損失になるかが決まるのです。

そして、「損切りのルールを決めること」こそ、自分の意志でコントロールできる唯一の領域です。 だからこそ、損切りラインは必ず事前に設定しておくべきなのです。

しかし残念ながら、ほとんどの人は「とりあえずエントリーして、状況を見ながら出口を考えよう」としてしまいます。 けれど、人間の心は基本的に弱く、すぐに迷ったり、動揺したりするものです。 ニュースを見ては気持ちが揺れ、噂話を聞いてはまた心が揺れる。 そのうち、自分がなぜ最初に買おう（売ろう）と思ったのか、その理由すら忘れてしまうこともあります。

もし儲かっているときなら、まだ何とかなるかもしれません。しかし、損をしているときにこのような状態に陥ったら、目も当てられません。 相場のセオリー（基本原則）から見れば、本来持ち続けるべき場面で慌てて売ってしまったり、本来もっと利益を伸ばすべき場面で早々に利食ってしまったり、といった失敗を繰り返すことになります。 これでは良い結果は望めないのは当然です。



こうした事態を避けるためにも、相場に入る前に「どうなったら相場から退出するか」をあらかじめ決めておくことがトレードをする上で最も大切なことの一つです。

※tradingview社のチャートを利用しています。

監修：安村 武彦

国際テクニカルアナリスト連盟・認定テクニカルアナリスト（CFTe）・AFP（日本FP協会認定）
大阪府出身。１９８７年に商品先物業界に入社。２００５年末に業界を離れ、２００６年より専業トレーダーとして商品・株式・ＦＸの売買で生計をたてる。個人投資家が相場で勝つためには、投資家目線のアドバイスが必要不可欠と感じ業界へ復帰。真のアドバイザーを目指し現在に至る。個人投資家向けに開催する一目均衡表のセミナーは非常に分かりやすいと好評を得ている。

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